Smart Contracts in the Global South

Abstract

While blockchain applications are at a nascent stage of development in developing countries (referred to as Southern countries in this article), they are already having significant economic, political, and social impacts.1 Writing and implementing contracts are one area that is likely to benefit from blockchain. Specifically, smart contracts, which execute automatically when certain conditions are met, can address some of the deficiencies of existing problems associated with contract laws and their enforcement in Southern countries. In many cases, the real challenge is in the interpretation of the contract rather than the breach by a party. Often, an uncertainty about the meaning of the terms in a contract presents questions of interpretation.2 Since smart contracts are enforced by software codes, many of the interpretation-related problems are not likely to occur in such platforms. Among the major benefits, smart contracts can dramatically reduce costs associated with verification and enforcement. Other advantages include higher speed, precision, efficiency, and transparency. A key challenge in this is how Southern countries can benefit from blockchain and its potentially disruptive application in smart contracts. In this article, we attempt to assess the potential of blockchain-powered smart contracts in Southern economies vis-a'-vis traditional contracting mechanisms. © 1999-2012 IEEE.

Si bien las aplicaciones blockchain se encuentran en una etapa incipiente de desarrollo en los países en desarrollo (a los que nos referiremos como países del Sur en este artículo), ya están teniendo importantes impactos económicos, políticos y sociales.1 La redacción e implementación de contratos es un área que probablemente se beneficiará de cadena de bloques. Específicamente, los contratos inteligentes, que se ejecutan automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, pueden abordar algunas de las deficiencias de los problemas existentes asociados con las leyes contractuales y su aplicación en los países del Sur. En muchos casos, el verdadero desafío está en la interpretación del contrato más que en el incumplimiento por parte de una de las partes. A menudo, la incertidumbre sobre el significado de los términos de un contrato plantea cuestiones de interpretación.2 Dado que los contratos inteligentes se aplican mediante códigos de software, es poco probable que muchos de los problemas relacionados con la interpretación ocurran en dichas plataformas. Entre los principales beneficios, los contratos inteligentes pueden reducir drásticamente los costos asociados con la verificación y el cumplimiento. Otras ventajas incluyen mayor velocidad, precisión, eficiencia y transparencia. Un desafío clave en este sentido es cómo los países del Sur pueden beneficiarse de blockchain y su aplicación potencialmente disruptiva en contratos inteligentes. En este artículo, intentamos evaluar el potencial de los contratos inteligentes impulsados ​​por blockchain en las economías del Sur frente a los mecanismos de contratación tradicionales. © 1999-2012 IEEE.