Análisis de la posible existencia de una burbuja inmobiliaria en la ciudad de Bogotá

Abstract

El fenómeno de crecimiento desproporcionado en los precios de la vivienda en estratos altos en Bogotá, nos hace pensar en la experiencia a nivel internacional en la que se vieron consecuencias económicas profundas, cuando a dicho crecimiento, se sumaron aumentos importantes en el crédito a los hogares y en los niveles de apalancamiento en las entidades financieras, sin un estudio juicioso sobre la verdadera capacidad de pago de dichos deudores. Según algunos autores se describe así la cronología de una burbuja en un activo financiero: “… es una situación temporal en la cual los precios de los activos se elevan más allá de cualquier valoración fundamental realista. En tal situación, el público cree que el nivel actual de precios se justifica porque la probabilidad de que éste sea más elevado mañana es alta. Si esta creencia se generaliza como para que un número significativo de personas se decidan a comprar el activo a precios inflados, los precios seguirán subiendo. Una vez iniciada, esta reacción es auto-sostenible, y el fenómeno es totalmente psicológico. Cuando el grupo de compradores se agota y el volumen de demanda disminuye, el aumento de precios se estanca y la percepción de aumentos futuros desaparece. Cuando los compradores potenciales restantes ya no creen en futuros aumentos, el principal factor de motivación para la compra ya no existe y los precios comienzan a caer