Spillovers de volatilidad: relación entre activos refugio e índices globales

Ramírez Buitrago, Javier Esteban

dc.contributor.author	Ramírez Buitrago, Javier Esteban
dc.date.accessioned	2020-09-28T15:18:22Z
dc.date.available	2020-09-28T15:18:22Z
dc.date.issued	2020-08-13
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/10818/43356
dc.description	22 páginas	es_CO
dc.description.abstract	En este trabajo calculamos y estudiamos el comportamiento de los spillovers de volatilidad con respecto a un grupo de activos refugio e índices globales, además medimos la significancia estadística del cambio de los spillovers durante periodos de alta volatilidad en el mercado financiero. Los índices de spillovers de volatilidad se calcularon siguiendo la metodología propuesta por Diebold & Yilmaz (2009), la evaluación de la significancia estadística del cambio en los spillovers se hizo con base a la propuesta de Chiang, Jeon & Li (2007), Syllingnakis & Kouretas (2011), y Gomez-Gonzalez, Gamba-Santamaria, Hurtado-Guarin & Melo-Velandia (2017). En este documento trabajamos con un histórico de precios diarios tomados desde enero del 2001 a abril del 2020, periodo en el cual los activos refugio tienen el perfil de receptores de volatilidad de acuerdo con la estimación de los spillovers. Los cambios en los spillovers durante los periodos de mayor estrés fueron estadísticamente significativos y los coeficientes de cambio con mayor magnitud durante la crisis del 2008 y 2020 han sido el del oro y el de los bonos de 2 años, los otros activos refugio no mostraron significancia estadística de contagio frente a todos los índices globales o durante una de las dos crisis. El ratio del cambio diario del spillover total muestra que la crisis del 2020 tuvo mayor aumento de volatilidad por día respecto a la crisis del 2008.	spa
dc.format	application/pdf	es_CO
dc.language.iso	spa	es_CO
dc.publisher	Universidad de La Sabana	es_CO
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.source	instname:Universidad de La Sabana	es_CO
dc.source	reponame:Intellectum Repositorio Universidad de La Sabana	es_CO
dc.title	Spillovers de volatilidad: relación entre activos refugio e índices globales	es_CO
dc.type	masterThesis	es_CO
dc.identifier.local	278431
dc.identifier.local	TE10848
dc.type.hasVersion	publishedVersion	es_CO
dc.rights.accessRights	openAccess	es_CO
dc.subject.armarc	Mercado de valores
dc.subject.armarc	Economía -- Modelos matemáticos
dc.subject.armarc	Crisis financiera
dcterms.references	Caccioli, F., Shrestha, M., Moore, C., & Farmer, J. D. (2012). Stability Analysis of Financial Contagion Due to Overlapping Portfolios, 1–25	eng
dcterms.references	David, A. C., El Harrak, M., Mills, M., & Ocampos, L. (2014). Oil Spillovers: Linkages in Petroleum Product Pricing Policies in West African Countries, 48(2).	eng
dcterms.references	Demetrio, E. (2011). Financial Globalization and its Effects on Financial Development	eng
dcterms.references	Diebold, F. X. (2014). Equity Market Spillovers in the Americas, (June).	eng
dcterms.references	Diebold, F. X., & Yilmaz, K. (2009). Measuring financial asset return and volatility spillovers, with application to global equity markets, 119, 158–171.	eng
dcterms.references	Fama, E. F. (1965). The Behavior of Stock-Market Prices.	eng
dcterms.references	Flavin, T. J., Morley, C. E., & Panopoulou, E. (2014). Identifying safe haven assets for equity investors through an analysis of the stability of shock transmission. “Journal of International Financial Markets, Institutions & Money,” 33, 137–154. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2014.08.001	eng
dcterms.references	Forbes, K., & Rigobon, R. (1999). No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Co-Movements, (July).	eng
dcterms.references	Foroni, C., Marcellino, M., & Stevanovic, D. (2020). Forecasting the Covid-19 Recession and Recovery: Lessons from the Financial Crisis.	eng
dcterms.references	Fry-Mckibbin, R., & Hsiao, C. Y. (2018). Extremal Dependence Tests for Contagion, 37(6), 626–649.	eng
dcterms.references	Gamba-santamaria, S., Gomez-gonzalez, J. E., Hurtado-guarin, J. L., & Melo-velandia, L. F. (2017). Stock market volatility spillovers: Evidence for Latin America. Finance Research Letters, 20, 207–216. https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.10.001	eng
dcterms.references	Gomez-gonzalez, J. E., Hirs-garzon, J., & Sanin-restrepo, S. (2018). Dynamic relations between oil and stock markets: Volatility spillovers, networks and causality, (September). https://doi.org/10.13140/RG.2.2.18636.05764	eng
dcterms.references	Gomez-gonzalez, S. G. J. E., Luis, J., & Fernando, H. L. (2019). Volatility spillovers among global stock markets: measuring total and directional effects, 1581–1599.	eng
dcterms.references	Habib, M. M., & Stracca, L. (2015). Is There a Global Safe Haven?, 281–297. https://doi.org/10.1111/infi.12078	eng
dcterms.references	Heymans, A., & Brewer, W. P. (2015). The Influnce of Volatility Spill-Overs and Market Beta on Portfolio Construction, 18(2), 277–290	eng
dcterms.references	Jordi, M., & Climent, Q. (2012). Financial Contagio and Attention Allocation, 123, 429–454. https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.2012.02530.x.	eng
dcterms.references	Nguyen, P., & Liu, W.-H. (2017). Time-Varying Linkage of Possible Safe Haven Assets: A Cross-Market and Cross-asset Analysis, (November 2016), 43–76. https://doi.org/10.1111/ir	eng
dcterms.references	Sumner, S. W., Johnson, R., & Soenen, L. (2011). Spillover effects among gold, stocks, and bonds, (1990), 106–120.	eng
dcterms.references	Trabelsi, N. (2018). Are There Any Volatility Spill-Over Effects among Cryptocurrencies and Widely Traded Asset Classes?, (July). https://doi.org/10.3390/jrfm11040066	eng
dcterms.references	Tronzano, M. (2020). Safe-Haven Assets, Financial Crises, and Macroeconomic Variables: Evidence from the Last Two Decades (2000 – 2018). Journal of Risk and Financial Management, (1989).	eng
thesis.degree.discipline	Escuela Internacional de Ciencias Económicas y Administrativas	es_CO
thesis.degree.level	Maestría en Gerencia de Inversión	es_CO
thesis.degree.name	Magíster en Gerencia de Inversión	es_CO