El papel de la experiencia en el desempeño de los inversionistas: un caso de estudio para Colombia

Abstract

​Frecuentemente nos vemos enfrentados a decisiones que afectan nuestro bienestar económico como; ¿Cuánto ahorrar y cuánto invertir? ¿Cuánto gastar y cómo endeudarnos?, entre otras. Estas decisiones son de vital importancia para los hogares, ya que la manera en que se aborden estos interrogantes determina, por ejemplo, el ingreso disponible para destinar a áreas como alimentación, educación, ahorro para el retiro, ocio, y demás. Algunos individuos deciden utilizar la porción de ingreso que destinan a inversión en el mercado accionario. Sin embargo, es preocupante que en países como Colombia las rentabilidades de inversionistas individuales son típicamente bajas, lo cual afecta su ingreso y puede llevarlos a dejar de transar activamente. En consecuencia, es importante entender que factores contribuyen a la mejora de la habilidad de inversionistas individuales para crear estrategias de inversión, que les permitan tener mejores resultados. Por lo tanto, este documento se enfoca en examinar el papel de la experiencia en el desempeño de inversionistas individuales, para esto se utilizó una muestra compuesta por todas las transacciones de inversionistas individuales locales (personas naturales) en Colombia, en el periodo comprendido entre el año 2006 y 2015. Primero, se estimó la rentabilidad y efecto disposición a nivel individual. Seguidamente, estas medidas se relacionaron con la experiencia para determinar sí los inversionistas mejoran su habilidad transando a medida que se vuelven más experimentados, lo que es, mejoran su rentabilidad y atenúan sus sesgos comportamentales, en particular, el efecto disposición.