El nivel de Financiarización en Colombia: Comparación con países emergentes, EE.UU y Reino Unido

Abstract

La financiarización de las economías alrededor del mundo se ha caracterizado por tener una creciente tendencia. Cada vez más firmas transfieren su capital hacia el sector financiero. Este fenómeno económico comenzó en los países con sectores financieros más desarrollados y fuertes como Estados Unidos e Inglaterra quienes son hoy en día el punto de referencia y los cuales fueron influenciando a otras economías potentes hasta introducirse recientemente en economías emergentes. Este trabajo, como pocos, se enfoca en los efectos de la financiarización de los mercados en Colombia y busca comparar el nivel de financiarización con respecto a algunos países de América Latina y países emergentes en el mundo sin dejar de lado los países con los mayores niveles de financiarización en el mundo. La estructura de este trabajo consiste en 5 partes. Primero se introducirá el contexto de financiarización, su definición, sus comienzos en Estados Unidos y las condiciones de la llegada a Colombia. Segundo, una revisión de la literatura alrededor de este contexto. Seguido, se mostrará la construcción del estudio, recolección de datos, descripción y obtención de variables e interpretación de las mismas. Las variables que se utilizarán en este estudio serán (1) Índice de regulación financiera (Financial Reform Index), (2) obligaciones por pagar en el extranjero (Foreign liabilities), (3) Indicador de actividad económica (Market Based vs Bank Based activity indicator), y (4) Nivel de deuda de empresas no financieras (Non-Financial Company debt), variables que miden de la manera más precisa el nivel de financiarización de un país. La siguiente sección muestra los resultados los cuales reflejan un nivel de financiarización en Colombia por encima del promedio, y un análisis de cada variable con respecto a los demás países.