VAR un acercamiento al control de riesgo de mercado

Abstract

Este documento describe en forma cualitativa y aplicada los principales modelos para el cálculo de VAR, medida que a su vez cuantifica el riesgo de mercado al que se esta expuesto por la inversión en un Activo o Portafolio. Los modelos estudiados son: Modelo Delta Normal, Simulación MonteCarlo, Simulación Histórica y Riskmetrics. Los ejemplos para cada uno de los modelos es realizado tanto por un activo como para un portafolio. Adicionalmente se muestran de la misma forma los modelos vigentes usados por la Superintendencia Financiera aplicados a los establecimientos Financieros en Colombia. Al finalizar se efectúan pruebas de Back Testing para los diferentes modelos incluyendo los normativos, para efectuar la comparación frente a los niveles de eficiencia de los mismos.