Optimización de portafolios con enfoque Bayesiano : Aplicación a los multifondos de las pensiones obligatorias en Colombia

Abstract

Este documento se ocupa de revisar la práctica sobre asignación estratégica de activos, aplicada al caso de inversiones de largo plazo como lo son los Fondos de Pensiones Obligatorias. Adicionalmente, el presente documento introduce un enfoque alternativo basado en la optimización del portafolio, el cual pretende aplicar una metodología fundamentada por Black-Litterman cuyo enfoque es calcular los retornos esperados de mercado como una combinación de un conjunto de expectativas específicas de cada inversionista y un punto de referencia neutral. El propósito es hacer un análisis detallado de cada uno de los componentes del modelo Black-Litterman y realizar una aplicación del modelo al caso de los Multifondos de pensiones obligatorias en Colombia, que nos permita analizar cuál debe ser la combinación de largo plazo de activos que deben tener los portafolios que administran las AFP.​ Nota: Para consultar la carta de autorización de publicación de este documento por favor copie y pegue el siguiente enlace en su navegador de internet: http://intellectum.unisabana.edu.co/handle/10818/16746