Bank market power and firm finance: evidence from bank and loan-level data

Abstract

Investigamos el impacto del poder de mercado de los bancos sobre las tasas de interés cobradas por los préstamos a empresas no financieras en el contexto de un país en desarrollo. Empleando una amalgama distintiva de datos que abarcan bancos, empresas y detalles de los préstamos, junto con modelos de efectos fijos de datos de panel, dilucidamos que los bancos que ejercen un mayor poder de mercado tienden a imponer tasas de interés más altas en sus productos crediticios. Este efecto se vuelve más pronunciado para los bancos ubicados en los escalones superiores del espectro de poder de mercado ( poder de mercado relativo ) y en casos de relaciones crediticias más prolongadas. Sin embargo, su gravedad puede mitigarse para las empresas que manejan múltiples conexiones crediticias ( poder de mercado subjetivo ). Nuestros hallazgos arrojan luz sobre la presencia de prácticas destinadas a extraer rentas económicas y acentúan los costos sustanciales asociados con el cambio de socios prestamistas en el panorama del crédito corporativo. Varios artículos han profundizado en el examen empírico de cómo la competencia afecta la accesibilidad y los gastos vinculados al crédito bancario para las empresas no financieras, produciendo un mosaico de resultados. Nuestra contribución a este cuerpo de la literatura se manifiesta como un análisis empírico más incisivo, que nos permite desentrañar la dinámica opuesta en juego. Esta profundidad analítica es posible únicamente gracias al excepcional conjunto de datos que hemos seleccionado. Es importante destacar que nuestro estudio se destaca como uno de los primeros esfuerzos por interconectar indicadores dinámicos del poder de mercado a nivel bancario con tasas de interés observadas directamente a nivel de empresa, todo ello controlando las características específicas de los bancos y los préstamos.