Rational bubbles in the real housing stock market: empirical evidence from Santiago de Chile

Abstract

En este trabajo estudiamos la presencia de burbujas racionales en los índices IGP e IAR del mercado inmobiliario real de Chile durante el período 2003:01 a 2016:03 utilizando una metodología basada en procesos fraccionalmente integrados y cointegrados. Nuestros hallazgos sugieren una fuerte evidencia a favor de la existencia de burbujas en el mercado inmobiliario chileno cuando no se toman en cuenta rupturas estructurales. Al examinar la existencia de rupturas estructurales, se detectan tres fechas de ruptura en 2007, 2011 y 2014, y se mantiene la misma evidencia a favor de las burbujas. Esto puede explicarse por el alto nivel de deuda de los chilenos.